米ゴールドマン「フッ化水素禁輸で韓国の経常黒字が1兆円減るぞー」 無慈悲すぎるだろ…

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利益追求集団の象徴的な存在となっているゴールドマンだが、日本の禁輸措置で韓国がどのような影響を受けるかをドライに分析している。経済成長率が0.4%押し下げられ、経常黒字が100億ドル減ると言い始めたようだ。韓国の半導体への依存度が高すぎるのでそうなるらしい。これが米国の韓国に対する考え方だ。経常黒字が1兆円も減る国に仕掛けることと言えば1つしかないだろう。ゴールドラッシュだ。

「韓国の今年の経常黒字100億ドル減少の可能性」
7/15(月) 13:04配信 中央日報日本語版

 投資銀行のゴールドマンサックスが、日本の半導体素材輸出規制により韓国の経常収支黒字が100億ドル減るだろうという分析を出した。韓国経済で半導体が占める割合があまりにも大きいだけに規制にともなう衝撃も少なくないだろうという理由からだ。

 ゴールドマンサックスは14日にアジア地域経済報告書を通じ「半導体供給支障による影響を分析した結果、半導体生産が10%減る場合、韓国の国内総生産(GDP)は0.4%、経常黒字が100億ドル減少するだろうと予想した。韓国国内で生産される半導体と電機電子製品の付加価値率を38%と評価して出した見通しだ。これとともにゴールドマンサックスは6月に韓国の今年の経済成長見通しをそれまでの2.3%から2.1%に下方修正している。半導体生産への支障の有無により1%台の成長率になりかねないという話だ。

 経常黒字にも厳しい状況になった。経常黒字には国家間の輸出と輸入の結果である商品収支が重要な影響を及ぼす。昨年半導体が輸出で占める割合は21%、輸出の成長寄与率は92%に達した。サムスン電子とSKハイニックスの純利益が有価証券市場上場企業の全純利益の43%を占めるほどだ。それだけ韓国は半導体産業への依存度が高い。いまでも韓国の経常収支は危機だ。4月には7年ぶりに赤字を出し、5月に入り黒字を回復したが商品収支は半導体業況悪化の余波で依然として前年同月比40%以上急減した。

 ゴールドマンサックスは韓国の半導体生産が10%減る場合、2019年の経常黒字は100億ドル減ると推定した。特に日本の輸出規制が家電とスマートフォンなど非半導体部門と、自動車や化学分野にまで拡大する場合には輸出がさらに減り、経常黒字減少幅は135億ドルに大きくなる恐れがあると予想した。もし半導体と残りの主要産業部門が同時に規制の影響を受けるならば今後12カ月間に経常黒字は320億ドルまで落ち込む最悪の可能性まで言及した。これは4月に韓国銀行が出した今年の経常黒字規模見通し670億ドルの半分だ。

 ゴールドマンサックスは日本の半導体核心素材輸出規制がアジアのIT産業のサプライチェーン全体に波及すると予想した。韓国から半導体などIT部品を中間財形態で輸入し再び輸出するベトナムと中国、マレーシア、台湾などにまで被害が広がりかねないということだ。

 これと関連して韓国経済研究院は10日、「日本の経済制裁の影響と解決策」緊急セミナーで、日本の輸出規制によりエッチングガスなど半導体核心素材供給が30%不足する場合、韓国のGDPが2.2%減少するだろうと分析した。

https://headlines.yahoo.co.jp/hl?a=20190715-00000028-cnippou-kr

金脈に敏感なゴールドマン

ゴールドマンサックスさん、冷静ですね・・・。日本の禁輸措置については何も言わずに、韓国がどういう影響を受けるかだけに触れてます。

だから言っただろ?世界とはそういうものだ。利益追求集団の最たる例である投資銀行のゴールドマンサックスが韓国の経常利益が1兆円以上減ると言い始めたんだ。市場に何を促しているか分かるよな?さすが金脈には敏感だね。

ゴールドマンって、そういう意味だったんですか?

人物名だけどなww だが名は体を表わすというし実際にゴールドマンサックスはいい意味で金にがめつい。日本の禁輸措置で韓国経済が崩壊することはビジネスチャンスに他ならないと考えているわけだ。

どうしてですか?

やることは1つしかないだろ!経常黒字が1兆円も落ちて、成長率は0.4%押し下げられるんだぞ?市場の変化で儲けるのが投資銀行の仕事だ。

何となく分かりますけど・・・。

そこには日韓に仲裁しようだとか、日韓の歴史観のどちらの肩を持とうだとかいう発想はない。ましてやゴールドマンは今のトランプ政権に深く食い込んでいるよね。

確かに!じゃあ、トランプ大統領も同じような考えなんですか?

トランプは政治にビジネスを平然と持ち込む稀有な政治家だからな。在韓米軍でさえも金銭面での取引材料にするだろ?韓国経済の崩壊で得られる米国の利益を冷徹に計算していると思うよ。何しろ米マイクロンや米インテルなどが最大の受益者になる予定だからな。目にドルマークが浮かんでいても不思議じゃない。

規制対象が拡大すれば経常黒字はさらに減る

5月の経常収支は、一応黒字だったんですよね?この前報道されてました!

6月の輸出を先食いしたとかで無理やり確保した黒字だがな。その結果6月の貿易収支もかなり悲惨なことになってたはずだ。よほど落ち込まなければ経常赤字に転落することはないと思うが、早ければ8月からそうなるかもしれないね。

7月はむしろ輸出が増えるんでしょうか?

一時的に半導体完成品の在庫を放出することになるからな。フッ化水素も3週間しかないと言ったり、実は3カ月以上あると言ったりでたらめな主張ばかりの韓国だが在庫品に関しては3カ月程度で間違いないだろう。それを放出している間は何とかしのげるはずだ。

フッ化水素については、あると言ったりないと言ったり、確保したと言ったり情報が錯綜してますよね・・・。メディア中で共謀してウソをついてるような気もします。

まあフッ化水素については韓国が40トンを北朝鮮やイランに横流ししたのはほぼ確定だろう。経常黒字については半導体絡みの規制のみで100億ドルだが、規制対象が家電やスマホ、自動車、化学分野にまで広がると135億ドルにまで経常黒字減少幅が拡大するとされている。

ホワイト国から削除されたら、そうなると思います!

3品目だとどうやら効果がないみたいだからな。フォトレジストについては次世代半導体の製造にのみ打撃という話らしいし、フッ化ポリイミドは在庫が豊富にあると急に言い始めている。効いてないアピールは経産省へのさらなる禁輸措置の催促だと分かっていないようだね。

その結果、今年の経常黒字は320億ドルまで減ってしまうんですね・・・。それでも、まだ多い気がしますけど。

ちなみに100億ドルというのは半導体生産が10%減った場合の想定なので、サムスンが減産をするという報道は事実無根だと必死になって一蹴した理由が分かるよね。サムスンは巨大すぎてもはや減産さえも許されなくなったということだ。

えっ?減産しないんですか?それなら、半導体価格は上がらないですよね?

減産抜きでどうやって今のフッ化水素在庫をやりくりするのかは分からないが、日本製でない低純度のフッ化水素で半導体生産を継続しようとしてるのかもしれないね。その結果世界中のIT機器でトラブルが頻発しても知ったこっちゃないという姿勢だろう。最悪のシナリオに向けて順調に突き進んでいると言える。

フッ化水素の在庫確保に奔走する間にも世界は動く

中国製や台湾製を使うんですか?仮にそうだとしても、日本企業の中国支社や台湾支社のはずです!だから、輸入は多分無理だと思います。

そうだっけ?中国企業も多少は作ってるのかと思った。なら在庫の確保は依然として難しいはずだが、サムスンはフッ化水素を”市場に出回ってる分からかき集めた”と奇怪な表現で在庫を確保したかのように吹聴してるからな。

多分、ウソだと思います・・・。ウソも堂々としてれば、立派に見えるんです!

ほらこの記事。高純度のフッ化水素は長くて1カ月しか持たないはずだが、なぜか3~4カ月は余裕と訳の分からないことを言い始めてるんだよ。

サムスン・SKの半導体工場1~2週間でストップ? 3~4カ月は余裕(1)
7/15(月) 11:45配信 中央日報日本語版

 「日本は輸出規制後に1件の搬出も承認していない。だがわれわれは供給元を多角化しており、3~4カ月以内に工場が止まることはないだろう

 日本が4日に高純度フッ化水素、フッ化ポリイミド、フォトレジストの半導体・ディスプレー核心素材3種に対する輸出規制を発動してから10日ほど過ぎた。核心素材供給が途絶え1~2週間で生産ラインを止めなければならないのではないかとの懸念が出たりもしたが、すぐに工場が止まることはないというのがサムスン電子やSKハイニックスの立場だ。日本の急な輸出規制で混乱した10日間ほどの状況をファクトチェックしてみた。

◇日本の規制後輸出承認は1件もない…O
◇DRAM・NANDメモリーで致命打を負う…×
◇「サムスンの未来」ファンドリーには致命打…O

◇フッ化水素・ポリイミド代替不可…△

 半導体業界関係者は「日本が規制を発表してからサムスン電子やSKハイニックスが死力を尽くして3品目の代替供給元を探しており、また一定程度の成果がある」と話した。別の関係者は「高純度フッ化水素の韓国国内在庫量が2週間分にすぎないという話も出ているが、実際には国内在庫量はかなり豊富な状況」と伝えた。

 これと別にサムスン電子は中国や台湾で、SKハイニックスは中国でフッ化水素の供給元をそれぞれ発掘したことがわかった。ある企業関係者は「新たに発掘した業者の中にはすぐに使える99.999%の高純度フッ化水素を納品できる所もある。韓国に持ち込んでテストを始めた」と話した。

 だが新たに確保した高純度フッ化水素をDRAMやNAND型フラッシュ工程に使うまでには時間がかかる。2つの製品とも生産するのに60~90日がかかり、生産ラインで誤差の有無を確認するまでそれだけの時間が必要だ。また別の企業関係者は「中国の供給元の場合、一定の価格での長期供給契約を要求しており困惑する状況だ」と話した。
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https://headlines.yahoo.co.jp/hl?a=20190715-00000025-cnippou-kr

使う場所を細かく配分しただけで、そんなに長い期間持つんでしょうか?

な。先週までと言ってることが明らかに違う。そもそも韓国の報道記事をベースに論理を組み立ててる我々もどうかという話だが、うそでもいいから工場の稼働が止まらないことにしないと株価対策ができないんだろう。

在庫を高く売ることで利益を確保すると思ったのに、減産しないなら半導体価格も安いままだと思います・・・。ネットユーザーは、マイクロンさんの株価が11%も上昇したことを報道してます!ファーウェイ向けに一部製品の出荷を再開したからだそうです。

韓国の半導体産業が3品目の確保に奔走している間にも世界は動く。韓国企業からの確保が難しくなるリスクが少しでもあるなら他の企業に切り替えようとする動きは当然だ。あれだけ対立していた米中が急に関税の応酬をやめた理由もここにあると俺はみている。

アメリカにとっても、中国にとっても儲け話に見えます。お金が絡めば、あっという間にみんな仲良くなれるんですね!

そういうこと。韓国経済をつぶすことで日米はおろか中国まで受益者になれるとなれば止めるはずがないよね。世界は金儲けで動いてるんだ。ゴールドマンサックスとしても腕が鳴る場面だろう。韓国を助けたところで何も儲からないしむしろ韓国の崩壊に巻き込まれてしまうからな。これが現実だ。

ツイッター講義の人は、投資銀行出身のはずなんですけど・・・。韓国の肩を持ってるんです。ゴールドマンサックスさんと、言ってることが違うので、やっぱり信用できない人だと思います!

どこぞの怪しいインフルエンサーとやらの意見を拝聴するくらいなら大手ネットサイトの国際報道カテゴリにくまなく目を通す方がずっと役に立つよね。基本的にすべて無料だ。投資のヒントはいくらでも転がっている。ワトソン君も妙な人物に騙されないようにすることだ。

黒井さん、分かりました!